استراتيجيات لل ربع الأرباح الموسم

استراتيجيات للربع الأرباح الموسم للأفضل أو للأسوأ، ويتم الحكم على الشركات من خلال قدرتها على الفوز على توقعات السوق. كل العيون على ما إذا كانت الشركات "ضرب أعدادهم" - وبعبارة أخرى، ما إذا كانت إدارة لتتناسب مع تقديرات إجماع المحللين في وول ستريت. يمكن معرفة أهمية هذه التقديرات مساعدة المستثمرين من خلال إدارة نتائج الارباح الفصلية. تابع القراءة لمعرفة بعض النصائح من أجل البقاء. مشاهدة هذه التقديرات بينما قرارات الاستثمار الخاص بك لا ينبغي أن المرجح بشكل كبير على ما إذا كانت الشركات على تحقيق، ويغيب أو فاقت التوقعات والشوارع، انه يستحق ابقاء العين على كيفية كومة أرقام أرباح الشركات في مواجهة التقديرات الفصلية. إن قدرة الشركة على ضرب تقديرات الأرباح مهمة لسعر الأسهم الخاصة بك. وإذا تجاوزت شركة التوقعات، انها عادة ما تكون مكافأة مع قفزة في أسعار أسهمها. إذا وقعت شركة دون التوقعات - أو حتى إذا استوفى مجرد توقعات - يمكن أن سعر السهم اتخاذ الضرب. بفوزه على تقديرات الأرباح يقول شيئا عن الأسهم الرفاه العام. والشركة التي يتجاوز بشكل روتيني توقعات الربع بعد ربع ربما تفعل شيئا الحق. النظر في أداء سيسكو سيستمز "في 1990s. ل43/4 على التوالي، لاعب أجهزة الإنترنت فاقت التوقعات في وول ستريت المتعطشين للعائدات أعلى. كل الوقت، شهد سعر سهمها زيادة كبيرة بين عامي 1990 و 2000. وكقاعدة عامة، فإن الشركات ذات الأرباح التي يمكن التنبؤ بها هي الأسهل للتقييم وهي استثمارات في كثير من الأحيان أفضل. (لمزيد من القراءة، راجع الأرباح توقعات: وهو أول كتاب المفاجئة نتائج أرباح والأرباح الإرشاد:. الجيدة، وبئس المصير السيئ والجيد؟) وعلى العكس، وهي الشركة التي تقع باستمرار أقل من تقديرات لعدة أشهر متتالية على الأرجح لديه مشاكل. على سبيل المثال، أن ننظر في وسنت تكنولوجيز. من خلال 2000-2001، عملاق التكنولوجيا غاب مرارا تقديرات الأرباح، في كثير من الحالات بفارق واسع. واتضح أن لوسنت كان غير قادر على التعامل مع المبيعات تقلص، ارتفاع المخزونات، النفقات النقدية المنتفخة ومشاكل الأخرى التي أرسلت قيمة حصتها تغرق من 80 $ إلى 75 سنتا في غضون عامين. كما يوحي هذا المثال، غالبا ما يتبع أرباح مخيبة للآمال الأخبار عن طريق مزيد من خيبات الأمل الأرباح. لا تستريح مع التقديرات أن نكون حذرين من علاج تقديرات المحللين في وول ستريت كما يكون بين كل ونهاية كل مقياس لتقييم المخزونات. في حين أنه من الحكمة لمشاهدة التقديرات، فإنه من المهم أيضا عدم منحهم المزيد من الاحترام مما يستحقونه. فقط لأن الشركة تفتقد التقديرات لا يعني أنه لا يمكن أن يكون آفاق النمو كبيرة. وعلى نفس المنوال، وهي الشركة التي يفوق التوقعات قد لا تزال تواجه صعوبات النمو. تقديرات الإجماع هي في الأساس مجموع كل التقديرات المتاحة مقسوما على عدد من التقديرات. لذلك عندما تقرأ في الصحافة المالية أنه من المتوقع شركة لكسب 4 سنتات للسهم الواحد، هذا الرقم هو ببساطة المتوسط ​​مأخوذة من مجموعة من التوقعات الفردية. محللان مختلفة قد ترى الشركة كسب 2 سنت للسهم الواحد و 6 سنتات للسهم الواحد، على التوالي. والحقيقة هي أن الأرباح هي بفظاعة يصعب التنبؤ بها. تقديرات الأرباح سمسرة، في بعض الحالات، قد تكون أكثر قليلا من مجرد تخمينات. بعد كل شيء، الشركات نفسها غير قادرة على التنبؤ مستقبلهم بدقة في كثير من الأحيان. لماذا يجب أن المراقبين وول ستريت أن أي أكثر مطلعة؟ قبل الحصول على متحمس جدا عندما شركة لا يتمكنون من تلبية أو للفوز على التوقعات، نضع في اعتبارنا أن الشركات تأخذ جهدا كبيرا لضمان أعدادهم على الهدف. ما المستثمرين غالبا ما ينسى هو أن الشركات في بعض الأحيان "إدارة" الأرباح لتصل إلى أرقام المحللين. (لقراءة المزيد، راجع الكشف عن اثنين من الحيل للتجارة وكتب الطبخ 101). على سبيل المثال، شركة قد تحاول زيادة الأرباح عن طريق تسجيل الإيرادات في الربع الحالي بينما تأخير الاعتراف التكاليف المرتبطة إلى ربع المستقبل. أو أنها قد يلتقي التقديرات الفصلية من خلال بيع منتجات بسعر أقل في نهاية الربع. والمشكلة هي أن أرباح تمكنت من هذا النوع لا تعكس بالضرورة اتجاهات الأداء الحقيقية. ينبغي على المستثمرين ومحاولة بقعة هذه الأنواع من الحيل عند تقييم مدى تطابق الأرقام الفصلية مع التقديرات. ما وراء توافق الاعتراف أوجه القصور تقديرات الإجماع، يمكنك استخدامها لصالحك خلال أرباح الشركات. تذكر، وتقدير التوافق هو الأساس تجميع التوقعات الفردية. قد لا التقاط ما يعتقدون أن أفضل المحللين حول آفاق الشركة. هناك عدد قليل من المحللين يميلون إلى جعل توقعات الأرباح دقيقة بشكل ملحوظ. يمكن للآخرين أن تفوت عليهم ميل. وبالتالي، فإنه من الحكمة للمستثمرين لمعرفة أي من المحللين أن يكون أفضل سجل واستخدام توقعاتهم بدلا من الإجماع. عندما يكون هناك الكثير من الخلاف بين المحللين، سيتم نشر التوقعات على نطاق واسع في جميع أنحاء الشركة التقدير الإجماع يعني. في مثل هذه الحالات، يمكن أن مخزون يكون صفقة استنادا إلى تقديرات الأكثر تفاؤلا، ولكن ليس على عدد الآراء. يمكن أن تستفيد المستثمرين إذا المحلل مع التقدير الأعلى من المتوسط ​​تبين أن يكون على الهدف. مع الأخذ في الاعتبار دقة محدودة من الإجماع، وتقلب قيمة السهم التي تصاحب الأرباح التي فاز أو يغيب التقديرات قد تكون غير المبرر. في الواقع، انخفاض في سعر السهم الذي ينجم عن أرقام الخروج قصيرة قد خلق فرصة للشراء. وبالمثل، نتائج أفضل من المتوقع ليست بالضرورة أخبار جيدة سواء، ويمكن أن توفر فرصة جيدة لجني الارباح. تبحث وراء بيع بينما تبيع بعض المستثمرين على الفور إذا كان يفتقد شركة، هو على الأرجح أكثر من الحكمة أن ننظر عن كثب في لماذا غاب عن الهدف. تقوم الشركة زيادة حصيلة كل ثلاثة أشهر؟ إن لم يكن، والمحللين وخفض توقعاتهم لمدى يمكن للشركة كسب، فإن سعر السهم المرجح انخفاض. من ناحية أخرى، وربما يغيب الشركة هو أكثر وظيفة من التقدير من أدائها المؤسسي. المستثمرين والدهاء لا بقية سهلة مع التقديرات. تبدو أبعد من الأرقام الآراء.